斗鱼体育DOUYU中国官网 中芯国际赵舟师：今明两年多量订单将回流中国

5 月 14 日晚，中芯国际（688981.SH/00981.HK）泄露了 2026 年一季报。

一季度，中芯国际已毕销售收入 25.05 亿好意思元，环比增长 0.7%，同比增长 8.1%；毛利率 20.1%，环比增多 0.9 个百分点；产能诓骗率 93.1%。

比拟第一季度自己的推崇，更值得暄和的是中芯国际关于第二季度的功绩指导——收入预测环比增长 14% 至 16%，毛利率预测在 20% 至 22% 之间，较上季指导擢升 2 个百分点。

中芯国际在一季报中示意，"基于客户需乞降在手订单情况，相较于上个季度，咱们关于本年的合座运营情况愈加乐不雅。"

在 5 月 15 日的一季度功绩说明会上，中芯国际连合首席施行官赵舟师将这份乐不雅归因于 AI 对全球半导体产能的"虹吸效应"。他示意，AI 需求正在挤占全球锻真金不怕火制程的代工和存储产能，股东多量订单回流中国，并带动锻真金不怕火制程代工价钱上调。

AI 配套芯片供不应求

AI 劳动器中，GPU 和 HBM（高带宽存储器）是最受暄和的部分，但每一台劳动器的运行还需要多量电源科罚、数据传输、信号驱动等配套芯片，这些芯片大多接受锻真金不怕火制程工艺制造。

赵舟师在功绩说明会上示意，中芯国际不作念 AI 主芯片，但在电源科罚、电源供应、数据传输和数据驱动等配套芯片限制，公司有多量客户，且这些客户在主流市集领有很大份额。跟着 AI 成立加快，这些配套芯片相似供不应求。中芯国际受限于自身产能，目下主要通过调配现存产能来赞助这部分订单。

端侧 AI 带来的需求相似在增多。机器东说念主、电动汽车、家电等末端蛊惑运转搭载端侧 AI 功能，需要在蛊惑里面完成推理诡计，这平直带动了逻辑电路的需求。

赵舟师示意，盛大客户同期在这个场地发力，几年前，多量小公司鸠合涌入电源科罚限制，访佛的快意如今出当今逻辑芯片限制。

另外，在 AI 需求扩张的布景下，全球代工场和 IDM（垂直整合制造商）齐在把产能切换到 AI 有关或 HBM 有关家具，留给老例代工家具的产能较着下跌。

赵舟师示意，如斯一来，正本在国外代工的客户拿不到产能，运转把订单革新到中国制造。

存储限制的挤压愈加平直。昔时几年，全球存储器厂商为追赶利润更高的 HBM 等 AI 有关家具，纷纷将产能从传统存储家具线上切走，一批专用 NOR Flash 等家具被文告停产。

赵舟师认为，依赖这些一丝各样专用存储家具的公司"一下子就参预了一个躁急状况，因为将来就莫得再多的家具出来了"。

中芯国际正在试验专用存储器产能。赵舟师先容，中芯国际 90% 的蛊惑和工艺与已建成的逻辑产线兼容，只需增多约 10% 的专用蛊惑就能完成产线切换。但现存逻辑电路、MCU（微截止器）等产线相似满载，无法腾挪，只可通过增多总产量来迟缓切出一部分作念专用存储器。

他同期示意，专用存储器在公司家具中的占比每个季度齐在提高，但目下仍然供不应求。

这些需求侧的变化，也曾体当今中芯国际一季度的收入结构中。

把柄中芯国际一季报信息，斗鱼体育DOUYU智高手机收入占比从 2025 年一季度的 24.2% 降至 18.9%，工业与汽车从 9.6% 升至 14.0%，消耗电子从 40.6% 升至 46.2%。

加价是意会中芯国际二季度功绩指导的关节。赵舟师在功绩会上示意，中芯国际的 8 英寸产线从客岁大约二季度运转一直满载运行，且这条产线是后建的，蛊惑新，设飞速就不错把柄客户需求定向设立，并非原来的圭臬逻辑产线。一季度 8 英寸晶圆收入环比增长 6%，"主要来自于价钱的擢升"。

赵舟师示意，在价钱擢升方面，公司作念了两件事：一是家具结构优化，占用产能大但收入低的家具少作念或加价；二是把柄客户在末端市集的竞争力和订价，协商所有擢升代工价钱。

赵舟师认为，中芯国际的加价节律与部分同业不同，不是一次性文告调价，而是与客户迟缓协商。"因为很多是有长约，大家要磋商着来，是以咱们加价的工夫点并不一样。"他示意，加价效应会在二季度运转较着体现，三季度、四季度会更较着。

挤压还没到最严重的工夫

在 2025 年第四季度的功绩说明会上，赵舟师曾预判存储芯片供需失衡有望在本年三季度缓解。

转瞬一个季度已过程去，他的判断又出现了一些变化。

"我莫得看到松动。"赵舟师示意，这有两个原因：一是 AI 产业的发展跨越客岁四季度时的预测，数据中心的投资计议"还在蔓延、在增多，这不是原来不错预测的"；二是中间商手里的存货莫得开释，可能还在进一步增多。

他进一步给出了一个更遥远的判断框架：本年全球数据中心投资约 6000 亿好意思元，来岁可能上万亿好意思元致使更多，而老例芯片产能并莫得同步增多。"跟着来年东说念主工智能配套需要的东西越来越多，角落应用越来越多，可能会进一步挤压非东说念主工智能部分的产能。"

他同期强调，"有解释说一直会连接到 2030 年，咱们看不了那么久。但咱们看本年和来年总的趋势等于多量的家具订单回流。"

在这个周期中，中芯国际也在诊疗家具布局。

赵舟师在功绩说明会上先容，中芯国际已将产能切换到专用存储、电源科罚等抓续迭代的家具上，并与客户订立遥远契约锁定翌日需求。

除了前端晶圆制造的产能诊疗，中芯国际的业务也在向先进封装蔓延。公开信息露馅，中芯国际在本年一季度成立了先进封装盘问院和有关半导体子公司。

对此，赵舟师示意，中芯国际 2015 年就运转布局先进封装，已有十年蕴蓄，昔时十年一直在作念 3D CIS（图像传感器）键合封装，近期的两个行动是为配套空隙现存客户的新需求。

在被问及全球产能挤压效应能抓续多久时，赵舟师恢复称，"这个挤压效应在咱们今天看来还不是最严重的工夫。"

他同期示意，中芯国际 8 英寸产线劳动的主如果 AI 成立中的平直需求，而不是产能挤压后的曲折需求斗鱼体育DOUYU中国官网，这部分需求跟着季度推移在抓续增多。如果 AI 限制的投资成立抓续到 2030 年傍边，"那咱们合计接下来几年这方面的需求会越来越大。"